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御家汇迷路:网上卖面膜挣钱真的好难

  花大价钱推行,所获赢利益发菲薄,自上市以来,御家汇盈余才能下降的趋势,一向未有实质性改进。

  斑马消费注意到,公司全体收入虽在逐年增加,但其净赢利接连两年下降、存货高企让外界惊诧。

  依托互联网快速兴起的御家汇,现在好像已走入迷路。

  6月15日,公司在回复深交所《年报问询函》中供认,销售费用大幅增加吃掉了不少赢利。跟着互联网流量被分流、企业获客本钱升高,互联网盈利削弱,公司成绩也备受影响。

  赢利越来越薄

  往常电商、微商一、两块本钱的一片面膜,能卖上七、八块乃至十来块钱,肯定是一门暴利。可是,以面膜为主要产品的御家汇(300740.SZ),赢利难以启齿。

  终究薄到什么程度?

  本年一季度报显现,公司完成经营收入5.17亿元,归母净赢利268.00万元,同比别离增加34.03%和489.81%。毛利率为50.36%,与上年同期保持一致,当期净利率仅0.33%,相当于卖出100块钱的面膜,仅净赚3角零3分钱。

  公司的面膜、水乳霜等产品全面掩盖线上途径,来自线上途径收入占比近90%。

  成也互联网、衰也互联网。

  2017年,公司的成绩到达巅峰后,净利率目标等旋即下行。

  斑马消费计算显现,2017年至2019年,其净利率别离为9.61%、5.68%和1.05%。在同一时期,公司的毛利率并未呈现大幅变化,别离为52.63%、51.67%和51.05%。

  与此同时,公司的经营收入一路走高。2017年至2019年,别离完成经营收入16.46亿元、22.45亿元和24.12亿元;同期,归母净赢利别离为1.58亿元、1.31亿元和0.27亿元。

  2018和2019年,公司存货别离为5.66亿元和7.38亿元,别离是总资产的29.75%和40.04%,存货周转天数从139.80天增至198.81天。

  销售费用开销越来越大

  上市之后的御家汇好像陷入了一个怪圈。收入的增加,依靠巨额销售费用的开销,随之带来的成果便是增收不增利。

  数据显现,2017年-2019年,公司销售费用别离为5.59亿元、8.47亿元和10.41亿元,别离是公司各期经营收入的33.96%、37.73%和43.16%。2018年、2019年,销售费用同比增加51.64%和22.82%,远高于这两年36.38%和7.43%的营收增速。

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