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三次延期未决 国融汇通PE产品兑付悬疑

  信披遭质疑

  日信医药踩雷保和堂项目至今,国融汇通在产品管理过程中的一些做法,受到投资者的质疑。

  从国融汇通披露的定期报告来看,除2019年3月17日发布的延期公告外,国融汇通2018年四季度报告中仍显示,日信医药持有天澳83%的股权,认缴资本总额4156万元,截至报告期未退出,并将在2019年3月28日以股权方式退出。

  然而2019年一季度报告中,其持有的83%天澳股权赫然消失,报告中“基金投资运作情况”一栏为空,仅披露了基金运营情况,即期末累计投资总额4292.5万元,运营费用135.07万元.

  投资者表示,这导致不少投资者们无法获知日信医药的实际投资运作情况,而国融汇通对产品进展与为何未披露产品运作未做任何说明。

  直至最新披露的2020年一季度报告,“日信医药”基金运作情况仍为空白。投资者们认为,在长达一年多的时间里,国融汇通在其披露的季度与年度报告中均未提及该产品的运作情况。

  “这笔投资究竟处于什么状况,或者对这只股权基金的投资应该在资产负债表上体现成什么资产,如何估值,这些都是管理人最起码的责任。”一位基金子公司投资经理表示,“如果因为一些原因无法对产品运作和资产情况进行公示,也应当给投资者一个合理的解释。”

  对此,国融汇通表示,“自产品成立以来,国融汇通按照相关规定向投资者披露了除法律法规规定的不便公开披露的机密信息以外的相关情况及说明。”

  一位相关人士表示,该产品仅投资于保和堂一个项目,那么投资者作为利益相关人对该项目投资与退出状态等相关动态投资者理应具备知情权,如果不能及时了解项目信息也是有损投资者利益。

  此外,亦有投资者质疑,当保和堂公司出现信用风险以及其实控人单洋卷入各种纠纷时,为何国融汇通未能进行有效的风险提示?

  一位投资者质疑称,很长一段时间,国融证券相关人士都说保和堂没问题,但不知道为什么就突然公司出问题了,从没问题到出问题的这个过程太快了,这个期间管理人没有进行有效的风险提示和信息告知。“从结构来看,是保和堂利用这些PE产品进行债权融资,所以很有可能国融汇通也是受害者,但是作为管理人,其本应当拥有更好的专业度来向投资者提示风险。”上述北京地区PE投资经理指出。

  记者采访国融证券及国融汇通,其表示,国融汇通一直按照监管规定和基金合同约定在公司网站上披露定期报告及相关公告。

  记者获悉,目前国融证券及其全资子公司国融汇通仍未与投资者达成一致。5月3日,投资者将国融证券、国融汇通投诉至内蒙证监局。

  对于该产品进展,国融证券及国融汇通表示,目标公司股东由于对某上市公司并购重组失败,导致资金紧张,生产经营受到较大影响,目前回购没有履约。现国融汇通根据私募基金相关法律法规和投资协议,将进一步敦促相关方履行义务,同时,也与相关方及目标公司大股东商议和制订资产重组及退出方案。

  曾有付息操作

  多位投资者对记者表示,2018年4月,国融汇通发布了关于“日信医药”投资人后续工作安排的说明,其中提到,投资人继续持有基金份额,管理人将在2018年6月30日前按照8%年收益率支付利息,本金继续转为保和堂股权。

  按照协议,投资人选择基金份额,则按照规则进行份额,管理人将于2018年6月30日前按照8%年收益率支付本息。

  对此记者采访了多位投资者,部分投资者已在该时间拿到了8%的利息。

  不过也有投资者对记者表示,其并未收到利息现金,而是被告知将利息转为产品份额继续跟投,同时表示此期间项目进展非常好,且前景不错选择了继续跟投。

  此外,根据国融汇通2018年4月19日发布的公告《关于“日信医药股权投资私募基金”投资人后续工作安排说明》,其中对该产品的安排中提到,“投资人继续持有基金份额,管理人会在2018年6月30日前按照8%/年收益率支付利息,本金相应转为保和堂股权。“当时国融汇通的意思是代目标公司将承诺的收益转给投资者,否则投资者也不会保留基金份额,以至于到今天出现风险的地步。”一位投资者称。

  亦有投资者认为,在保和堂项目出现风险前,国融汇通非但没有进行足够的风险提示,反而代给利息使投资者选择了保留投资份额,最终导致投资者蒙受损失,应当对此承担相应的责任,而国融证券是否做到了代销职责,作为控股股东和产品代销机构敦促国融汇通对产品进展与解决方案等相关问题履行义务。

  也有接近国融证券人士表示,在资管新规禁止刚性兑付的要求下,管理人难以就该产品向投资者进行代偿。也有分析人士指出,该产品属于私募产品,并不在资管新规的约束行业。

  根据记者多方获悉,5月13日多位投资者就上述事项投诉至内蒙证监局,内蒙证监局已受理投诉,且国融方面已收到内蒙证监局下发的针对该产品情况的问询函。

  此外,记者从接近监管层人士处了解到,内蒙证监局将对日信医药产品违约等一系列问题进一步核查,或于6月中下旬进行现场调查。

  来源:经济观察报

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